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加强资产管理公司有效监管

来源:金融监管蓝皮书课题组作者:金融监管蓝皮书

发布时间:2022-06-27

  2022年6月24日,中国社会科学院国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所、社会科学文献出版社共同发布了《金融监管蓝皮书:中国金融监管报告(2022)》。

  蓝皮书指出,在防范化解金融风险的背景下,监管机构对于资产管理公司(AMC)合规展业、稳健经营的监管力度大幅增强,推出了一系列政策引导行业机构聚焦主业经营、创新处置手段。但是,未来金融风险防范任务仍然艰巨,房地产市场仍是系统性风险的潜在威胁、地方融资平台债务风险未实质性缓释、中小金融机构受城投债违约影响风险加剧,这些都需得到及时有效应对与处置。

  报告建议通过“管、助、学、试”来优化资产管理公司的监管,建设监管制度、保障监管资源、夯实监管技术、优化监管路径。

  一是管:修订和完善立法,通过立法技巧提高监管威慑力。建议将《条例》所指的AMC重新界定为“经国务院银行保险业监督管理机构批准设立,主要或专门从事不良资产收购管理和处置等业务的非银行金融机构”,将地方AMC也纳入条例监管对象并作出单独规范。明晰AMC的市场定位、展业边界和治理规则,引导梳理存量业务,规范新增业务,在防范化解金融风险、服务实体经济高质量发展中发挥职能作用。明确监管范围和处罚措施,通过信息报送、现场检查等多样化手段对AMC进行全覆盖、穿透式审查,加大对AMC金融违法行为的处罚力度,增强监管威慑力。

  二是助:完善配套措施,为AMC正常运营创造良好的外部条件。建议鼓励地方AMC建立征信报送机制,探索接入人民银行征信系统,既可为AMC开展尽调工作提供技术支持,也可通过征信回复督促交易对手按时履约。财政资金是不良资产重组的有力支持。建议监管部门允许符合条件的地方AMC利用银行贷款、公司债、企业债、非金融企业债务融资工具、理财直接融资工具、资产证券化等多种渠道融资,支持银行对地方AMC收购不良资产予以信贷支持,鼓励开发专项贷款或资管产品,扩大地方AMC资金实力。

  三是学:借鉴国际经验,提升数字化智能化监管水平。不同监管部门间存在信息分割,有必要夯实数据基础、共享信息资源以提升智能化监管水平。监管效率和效果有限,建议充分运用大数据、区块链等数字技术优化监管手段和程序,或可实现远程监管、实时追踪甚至精准预测,提高监管活动的及时性、前瞻性和科学性。目前资产管理领域各大交易平台各自运行、信息分散,导致处置效率低下,建议统一信息披露标准,并对信息披露的准确性、完整性和及时性提出量化要求。

  四是试:巧用监管沙盒,实现合规和创新的动态平衡。一项政策的前瞻性和有效性体现为,可以通过政策层面的研判和调整及时规避风险,进行政策调整的过程如何低成本试错,需要金融主体与监管主体以合作方式进行金融创新实验。监管沙盒作为一种新型监管政策工具和制度手段,借助仿真环境下的测试方式,能有效平衡金融科技创新和风险。一种可行思路是“预调微调、试点先行”,即允许部分金融机构在安全范围之内尝试创新,由监管机构获得实时数据,为该创新的复制和推广支持。

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